📌 本集主題
本集核心話題聚焦於台積電及其產業生態的現狀與展望，特別是近期市場傳言中的「取消訂單」等雜音是否真實存在。謝大進一步探討了2027年的財務預測和市場對此的反應，以及壽險業者在IFRS17下的操作如何影響股市表現。
🏦 股票 / ETF / 標的明細
| 代碼/名稱 | 族群/產業 | 謝大態度 | 說明 |
|---|---|---|---|
| TSMC (台積電) | 半導體/晶圓製造 | 觀察 | 市場傳聞的取消訂單是否真實存在，預期全年產能開出50B左右，有望帶來新的上漲動力 |
| KYEC (京元電子) | 半導體封測 | 持有 | 資本市場重新評價後段測試需求，股價表現強勁 |
💼 謝大持倉/操作動作
本集未提及個人操作。
💡 核心觀點與論述
1. **取消訂單傳聞影響有限**
- 論述：近期市場傳言台積電出現大量取消訂單，謝大表示該傳聞對實際生產和財務表現影響不大。
- 理由：過去台積電在市場熱度過高時曾調整產能，此次若真有訂單減少，更可能是因供應鏈調節而非需求下滑。
2. **全年財報展望重要性**
- 論述：DEQ開財報前後的市場反應將影響短期波動。
- 理由：如果台積電開出50B以上的KPX，將對股票表現帶來新的支撐。當市場確認台積電的全年展望之後，可能會出現回檔整理，但長期上漲趨勢不變。
3. **壽險業者IFRS17影響**
- 論述：壽險公司在進入IFRS17後補齊部位，特別是大型全資股。
- 理由：壽險公司會在新規範下調整投資組合，補足過去因應舊規定而減持的股票，這些操作對市場表現有直接影響。
4. **測試端需求展望**
- 論述：近期後段測試廠商股價強勁，顯示市場對於未來測試需求樂觀。
- 理由：台積電等晶圓製造大廠的擴產和新技術應用將帶來大量測試需求，後段測試廠商因此受益。
📊 總體經濟 / 產業 / 族群觀點
- **宏觀經濟**：目前總體環境相對穩定，市場對於台積電等龍頭企業的展望高度關注。
- **半導體產業趨勢**：近期傳聞影響有限，實際需求和技術進步是主要驅動力。壽險業者操作將間接影響股票表現。
⚠️ 風險提示與警示
1. **取消訂單傳聞可能引發波動**
- 警示：市場對取消訂單的反應可能會導致短期波動，但實際影響不大。
2. **過度期待未來財報**
- 警示：當下市場對於明年（甚至2027年）的預期可能過於樂觀，需要警惕市場回調風險。
🔑 金句摘錄
1. "現在大家講明年的時候，大家都會去double check，等一下你講明年是2026還是2027。"
2. "壽險公司在進入IFRS17後瘋狂補位，對市場有正向影響。"
3. "目前的測試需求非常旺盛，後段測試廠商股價表現強勁。"